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修正持久期

2022-11-24 08:53分类:财经 阅读:

 






修正持久期是由久期引出的用于债券剖析的一个要紧定义。
它由以下公式概念:dP/P= -D*dy
这里,dy表示收益率的一个小幅度波动,dP表示相应的价格波动,dP/P表示价格波动的百分比。
譬如说,修正持久期D*=5,收益率上升100个基点,即dy=1%,则有dP/P=-5×1%=-5%,也就是说价格降低5%。由此可以看出,修正持久期D*是价格对收益率变化的敏锐度。在市场利率水平发生肯定幅度波动时,修正持久期越大的债券,价格波动越大(按百分比计)。因此对于以炒作为目的的投资者而言,需要选择持久期大的债券。其计算公式为D*=5其中y为到期收益率,D称为持久期。具体表述为:(如右图公式表)

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